Los mercados financieros mundiales se encuentran en un estado de turbulencia y fragilidad tal, que no se avizoran señales de luz al final del túnel. Y existen riesgos de que la crisis -que nació en el sector de hipotecas de riesgo en Estados Unidos-, se propague hacia otros mercados. Al mismo diagnóstico arribaron, en el mismo día, los organismos rectores del sistema financiero mundial.  

“Las condiciones en los mercados financieros se encuentran en un punto en que esto podría ir en cualquier dirección”, alertó el presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick, para quien existe “cierto alto grado de incertidumbre” en relación al panorama de los mercados financieros, aunque, sostuvo, China e India siguen ofreciendo un contrapeso a la desaceleración de Estados Unidos. Los países en desarrollo han emergido de la crisis relativamente sin daños, dijo Zoellick, lo que atribuyó al surgimiento de una economía internacional multipolar (ver Presidente del Banco Mundial: Panorama internacional sigue incierto)

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que no tenía en agenda el tema de la crisis internacional, terminó este martes su reunión anual en Miami cristalizando un generalizado temor de los gobiernos latinoamericanos a que la crisis pueda provocar un poderoso temblor en la región.

Si bien el organismo ha expresado su optimismo sobre la fortaleza de América Latina, los ministros de Economía y Finanzas y los presidentes de los Bancos Centrales de los países de la región manifestaron sus preocupaciones ante un posible “efecto cascada” de la crisis (ver Reunión del BID termina con temores de contagio de crisis de estadounidense)

FMI, "humillado". Pero quizás el que mejor retrató la gravedad de la situación fue el Fondo Monetario Internacional, en un análisis semestral sobre los mercados globales difundido este martes: la crisis podría propagarse hacia otros mercados de deuda corporativa e hipotecas, y con riesgo de contagiar las economías emergentes, señaló.

Por primera vez desde que se desató la crisis “subprime”, el Fondo estimó este martes en US$ 945.000 millones el costo de la crisis actual para el sistema financiero mundial. “Los mercados financieros permanecen bajo una tensión considerable, agudizada ahora por el empeoramiento del entorno macroeconómico, la capitalización deficiente de las instituciones y un desapalancamiento generalizado”, afirma el informe. En otras palabras, que el crecimiento económico se ha resentido, los bancos carecen de efectivo y el crédito se ha evaporado.

El organismo hizo un llamado a los Gobiernos para que actúen “de inmediato para mitigar los riesgos de un ajuste aún más penoso”, supervisando las cuentas de los bancos y hasta prepararse para intervenirlos, si fuera necesario (ver FMI aconseja intervenir bancos si empeoran los problemas de liquidez)

“La actual turbulencia no es una mera circunstancia relacionada con la liquidez -alertó el FMI en su informe- sino más bien un reflejo de fragilidades fundamentales en los balances y de una capitalización deficiente, y eso significa que los efectos van a ser más amplios, profundos y prolongados”.  

Recesión sí, recesión no. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dio este martes la señal más clara de que la economía estadounidense podría encontrarse ya en recesión. En las minutas del encuentro del 18 de marzo, que fueron publicadas ayer, los miembros de la Fed subrayaron ese panorama, proyectando “una contracción del PBI real en el primer semestre del 2008, seguido por un lento incremento en el segundo semestre”.

El titular del banco central de EE.UU., Ben Bernanke, ha preferido hablar públicamente de una “contracción ligera en el primer semestre de 2008”, con un fortalecimiento de la actividad económica en la segunda mitad del año. Según analistas, si la contracción es profunda y prolongada, la locomotora china no podría evitar en 2008 una recesión mundial.

La Fed ha recortado las tasas de interés de referencia en tres puntos porcentuales a 2,25% en seis meses y la posibilidad de que la institución baje las tasas a 1,75% anual a mediados de año subió a 90% desde 68%, según las cotizaciones de los mercados de futuros.

La autoridad monetaria indicó que, si bien las exportaciones estaban recibiendo un impulso por la baja del dólar, persiste el riesgo incrementar las presiones inflacionarias generadas por el petróleo y otras materias primas más costosas. La posibilidad de una retracción mayor se proyecta, incluso, entrado el 2009.

¿Autocrítica? El FMI también insinuó una autocrítica sobre su rol en el manejo de la crisis. “Hemos sido un poco humillados por el análisis de la crisis, ya que ha sido una crisis muy, muy compleja”, reconoció Jaime Caruana, director del departamento de mercados monetarios y de capital del FMI.

¿Acaso nadie pudo prever lo que venía? Los organismos no fueron explícitos a la hora de atribuir responsabilidades. El FMI habló, eso sí, de una “falla colectiva” a la hora de estimar el nivel de endeudamiento de los bancos. Insinuó que erraron las agencias reguladoras, con la Reserva Federal a la cabeza, ya que la supervisión financiera estuvo “a la zaga” de los nuevos productos del mercado.

fuente: América Economía